Delårsrapport januari-juni 2025

Resultat i korthet andra kvartalet 2025

• Hyresintäkterna var i linje med föregående år och uppgick till 190,4 Mkr (189,8).
• Driftsöverskott et minskade med 3 procent och uppgick till 130,5 Mkr (134,0) och överskottsgraden uppgick till 69 procent (71).
• Förvaltningsresultatet ökade med 16 procent och uppgick till 56,8 Mkr (48,8).
• Förvaltningsresultatet per aktie ökade med 25 procent och uppgick till 0,31 kr (0,25).
• Periodens resultat uppgick till 35,1 Mkr (24,7) motsvarande ett resultat per aktie om 0,18 kr per aktie (0,12) både före och efter utspädning.
• Avkastning på eget kapital uppgick till 3 procent (2).
• Värdeförändringar förvaltningsfastigheter uppgick till 47,5 Mkr (-15,9).
• Värdeförändring derivat uppgick till -67,4 Mkr (-12,6).

Väsentliga händelser 

• Sålde bostadsfastighet i Malmö. Köpeskillingen baserades på ett överenskommet fastighetsvärde om 75 Mkr, vilket överensstämmer med bokfört värde och extern värdering, vilket motsvarar en direktavkastning om 3,6 procent.
• Bruksvärdering slutfördes av fastigheten Svedalagården med 208 lägenheter, vilket kommer att höja hyran med cirka 1,3 Mkr per år utöver årliga hyreshöjningar. Hyreshöjningen kommer vara fullt implementerad 2027-01-01.
• Tecknade nya hållbarhetslänkade lån med Swedbank kopplade till gröna och sociala mål däribland pågående arbete med att förbättra fastigheternas energiklassning. Trianons hållbara finansiering uppgick till 78 procent vid kvartalets slut.
• Räntesäkringsgraden uppgick till 80 procent vid periodens slut.
• Nettouthyrningen uppgick till 7 Mkr för första halvåret.

Väsentliga händelser efter periodens utgång:

• Avtal har tecknats om förvärv av 13 bostadsfastigheter i Klippan med STJ Förvaltning AB. Fastigheterna med 269 lägenheter och lokaler omfattar cirka 24 000 kvm uthyrningsbar yta och överenskommet fastighetsvärde är 287 Mkr, vilket motsvarar 12 000 kr per kvm.
• Hyresvärdet uppgår till cirka 29 Mkr. I samband med tillträde kommer samtliga utestående fordringar på Stjernplan att regleras. Således har transaktionen en begränsad likviditetseffekt för Trianon. Förvärvet sker i bolagsform och fullföljandet av affären är villkorat av uppfyllande av garantiåtaganden från säljaren. Tillträde beräknas ske i september under förutsättning att villkoren är uppfyllda.
• Trianon har genom ett joint venture, tillsammans med tre andra bolag, tecknat avtal om förvärv av en bostadsfastighet i Lund och tre bostadsfastigheter i Landskrona med totalt 64 lägenheter. Trianons ägarandel kommer att uppgå till 30 procent och planerat tillträde är den 1 september 2025.

VD Olof Andersson kommenterar:

21 procents tillväxt i förvaltningsresultat per aktie

”Första halvåret har varit starkt. Vi ökade förvaltningsresultatet per aktie med 21 procent. Under andra kvartalet ökade vi förvaltningsresultatet per aktie med hela 25 procent och redovisar oförändrade hyresintäkter, trots försäljning av fastigheter. I jämförbart bestånd ökade hyresintäkterna under kvartalet med 3 procent och förvaltningsresultatet med 23 procent. Vi har fortsatt nollvakans i bostadsbeståndet samt marginellt sjunkande vakans i det kommersiella beståndet. Vår räntetäckningsgrad har förbättrats till nästan 2 gånger.

Den positiva trenden med ett ökat förvaltningsresultat fortsätter. Faktum är att vi ökat 6 av de senaste 7 kvartalen – en trend som vi ser kommer att fortsätta. Vi når inte vårt mål om 10 procents avkastning på eget kapital, främst eftersom fastighetsvärdena ännu inte ökar i takt med våra hyreshöjningar. När transaktionsmarknaden förbättras ser vi framför oss stigande fastighetsvärden, vilket gör att vi ser goda möjligheter att nå vårt mål om över 10 procent.

Transaktion
Under kvartalet sålde vi en bostadsfastighet för 75 Mkr till en direktavkastning på 3,6 procent. Detta ska ställas i relation till våra genomsnittliga bokförda värden motsvarande 4,5 procents direktavkastning. Vi ser framför oss både förvärv och försäljningar framöver och kommer fortsätta ha ett tydligt fokus på den starka Malmöregionen.

Malmö – en del av Nordens huvudstad
Alla vill till Malmöregionen och bostadsbristen består. Det märker vi med fortsatt nollvakans i bostadssegmentet och väldigt låga vakanser i övrigt. Staden Malmö och även Öresundsregionen med sina 4,2 miljoner invånare attraherar bostadssökande såväl som företagare, varje dag. Första fem månaderna ökade Malmös befolkning med drygt 1 100 invånare. Köpenhamn, som ofta kallas Nordens huvudstad ökade förra året med drygt 7 700 invånare, vilket motsvarar 1,2 procent. En ökning som på ett positivt sätt spiller över på ett redan växande Malmö.

Säkra intäkter
Av Trianons hyresvärde kommer 71 procent från bostadsfastigheter. I det kommersiella segmentet med samhälls- och kommersiella fastigheter är endast 2 procent verkliga vakanser, resten är projekt som inte kan hyras ut än. 15 procent av hyresintäkterna kommer från statlig, regional eller kommunal verksamhet och resten bland annat från stabila större livsmedelskedjor. Vi har således väldigt säkra hyresintäkter som inte direkt påverkas av utmaningar i omvärlden. Dessutom uppgick nettouthyrningen januari-juni till 7 Mkr.

Attraktiva finansieringsvillkor
Tillgången på kapital är fortsatt god. Vid omförhandlingar av bankfinansiering kan vi konstatera att bankmarginalen går väsentligt nedåt – ett tydligt tecken på fortsatt förtroende för både vår finansiella ställning och affärsmodell. Sammantaget ser vi framför oss väsentligt lägre finansieringskostnader framåt, vilket ger oss ökat utrymme för investeringar samtidigt som kassaflödet stärks. Under kvartalet har vi tecknat ännu ett hållbarhetslänkat lån. Befintliga lån om cirka 560 Mkr blir, med de nya avtalen, hållbarhetslänkade och kopplas till Trianons övergripande hållbarhetsmål, däribland det pågående och lönsamma arbetet med att förbättra fastigheternas energiklass

Värderingar som håller i verkligheten
Under de senaste 12 månaderna har vi sålt fastigheter för 1,9 Mdkr, både motsvarande och över våra bokförda värden. Detta visar att våra värderingar speglar verkligheten. Det är således inte skillnad på bokförda värden och pris på transaktionsmarknaden, däremot är det skillnad på fastighetsmarknaden kontra pris på aktiemarknaden – en diskrepans som brukar rätta till sig över tid. Vi ser framför oss stigande fastighetsvärden som är i nivå med hyresutvecklingen. Just nu framstår det som en mycket attraktiv affär att nyttja det mandat vi fick av stämman för återköp av egna aktier, vilket är något överväger och ställer mot andra investeringar. Långsiktigt är den bästa affären för oss att fortsätta förvärva fastigheter inom samtliga våra segment i Malmöregionen. Detta kommer att vägas mot varandra i syfte att skapa aktieägarvärde på både kort och lång sikt.

Mål och fokus framåt
Genom fortsatt hårt arbete på alla nivåer kombinerat med sannolikt sänkta räntor och fortsatt ökade intäkter, kommer Trianon fortsätta att leverera ökningar av förvaltningsresultatet och en totalavkastning i nivå med våra mål. I Trianon finns ett gott affärsmannaskap och engagerade medarbetare. Vakanserna minskar och bostadsbristen består i Malmöregionen. Detta innebär att vi även framåt kommer att kunna leverera ökat kund- och aktieägarvärde.”

Malmö 11 juli 2025

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION, KONTAKTA:

Olof Andersson, VD
Telefon: 040 611 34 97, [email protected]

Mari-Louise Hedbys, ekonomichef och vice VD
Telefon: 040 611 34 85, [email protected]

Denna information är sådan som Fastighets AB Trianon (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och Lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den11 juli 2025, kl 07.45.